早評：期市悲觀情緒濃郁 期指2100點岌岌可危 ||###||###||### 【宏觀解析】 美國3月成屋簽約銷售指數環比增3.4%，創2011年5月來最大，遠超預
早評：期市悲觀情緒濃郁 期指2100點岌岌可危 ||###||###||###
【宏觀解析】
美國3月成屋簽約銷售指數環比增3.4%，創2011年5月來最大，遠超預期的環比增1%，美國房產市場在經歷過極端氣候影響之后開始企穩。國內方面，穩增長措施繼續出臺，國務院總理李克強在重慶主持召開座談會，研究依托黃金水道建設長江經濟帶，為中國經濟持續發展提供重要支撐。
昨日人民幣匯率在連續貶值之后，即期匯率微幅升值，近期人民幣即期匯率相對於中間價偏離幅度明顯拉大。
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【農產品板塊】美糖回調 鄭糖尋找方向
【能化板塊】煤焦加速下跌 電煤540拋空 | 產區天氣炒作 滬膠短空離場
?????????玻璃收盤翹尾 價格漲勢徐徐 | 石化出廠價下調 連塑市場氛圍偏空
【金屬板塊】風險情緒緩和 貴金屬小幅回落 | 風險偏好降低 滬銅短多參與
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中國金融系統今年面臨4200億美元信托產品到期的考驗，兌付高峰將從5月開始。投資者對於那些債臺高筑的公司能否如期還本付息的擔憂也與日俱增。美國宣布對7位俄羅斯官員和17家公司進行制裁，奧巴馬稱：“制裁的目標不是針對普京個人，而是要促使他拿出實際行動來，通過外交解決烏克蘭危機，而不是僅停留在嘴上。”俄羅斯副外長回應，對白宮的新制裁感到“惡心”。
受IPO重啟預期影響，昨滬深股市及期指各合約均呈低開低走弱勢下跌態勢，滬指跌幅1.62%逼近2000點關口，滬深300指數跌幅1.52%，中小板和創業板分別下跌2.31%和2.68%，市場情緒較為悲觀，多頭幾乎沒有像樣的抵抗。昨日期指各合約也呈弱勢下跌態勢，主力IF1405合約轉為升水8.63點，其它三合約由近及遠分別貼水6.97點、23.97點和8.97點，市場預期亟待改善。
持倉方面，昨日期指總持倉量較前一交易日增加7041手至138581手，其中新晉主力IF1405合約較前一交易日增加5579手至75569手，IF1406合約和IF1409合約持倉分別為40003手和22236手。中金所公布的主力前20名會員持倉數據顯示，昨日IF1405合約前20名多空較前一交易日分別增倉3411手和5115手至52695手和57637手，凈空持倉為4942手；IF1406合約前20名多空分別為26973手和33530手，凈空持倉為6557手；IF1409合約前20名多空分別為15834手和21149手，凈空持倉為5315手；三合約前20名凈空持倉總和為16814手，短期空頭能量依然較強。
走勢分析，4月上旬以來，在證監會不斷的新股發行預披露訊息影響下，滬深股市持續走弱，滬指從4月10日的2147點一路走低，2000點關口岌岌可危；創業板也加速下跌，自2月25日創下1571點新高后，昨日跌至1257點，最高點累計下跌20%。近期空頭借機宣泄，而多頭幾乎沒有像樣的抵抗，造成一定恐慌，嚴重打擊了市場人氣，目前尚無止跌企穩跡象。短期除非有實質利好刺激市場或有資金護盤新股發行，否則只有繼續向下尋求支撐了。
操作上，關注主力IF1405合約下方2130點支撐，較強支撐2100點，下探企穩空單減倉，嚴格設置止損。
美糖回調 鄭糖尋找方向 ||###||###||###
行情回顧
昨日鄭糖1409合約小幅高開於4880點，全天寬幅波動走出倒U型，盤中最高4885點，最低4824點，成交548678手，持倉754932手，盤中上漲了0.25%，報收於4871點。
昨日ICE原糖期貨一路下行。07合約開於17.83點，盤中最低17.53點，下跌0.29點，收於17.56美分/磅。
國際市場
巴西：上周巴西港口待運食糖數量從一周前的44.56萬噸減至39.91萬噸（包括停靠港口和等待裝運的數量）。其中高等級原糖36.86萬噸，45色值A等級精煉糖1.4萬噸，150色值B等級白糖1.66萬噸。本周擬從巴西桑托斯港離境的原糖數量從此前一周的33.89萬噸減至20.07萬噸，離境的150色值B等級白糖1.66萬噸。MDA Weather Services在報告中稱，巴西降雨或損及聖保羅州糖產量。俄羅斯：俄羅斯糖廠聯盟表示，由於天氣適宜，今年俄羅斯甜菜種植進度已趕超去年，估計甜菜糖產量也將出現增長。至4月22日，俄羅斯已播種甜菜51.27萬公頃，播種進度同比快37%。預計2014年甜菜糖產量將達到410-440萬噸。2013年俄羅斯甜菜糖產量僅為400萬噸左右，較2012年下滑15.85%，較2011年下滑20.5%。
現貨市場
昨日柳州批發市場糖價小幅上漲，主產區現貨報價持穩，成交清淡。具體情況如下：
柳州：中間商報價4680元/噸。部分糖廠柳州站臺報價4680-4690元/噸；宜州站臺報價4650-4660元/噸；倉庫車板報價4690元/噸。南寧：中間商報價4680元/噸；部分糖廠南寧站臺、柳州站臺報價4680元/噸；海南船板報價4700元/噸。湛江：中間商報價4700-4720元/噸，制糖集團報價4720元/噸。云南：昆明一級糖中間商報價4540-4550元/噸。烏魯木齊：優級白砂糖中間商報價4610-4650元/噸。
操作建議
美糖高開低走，弱勢整理。國內昆明糖會結束后市場暫無方向，資金控盤，當前基本面沒有實質性變化，市場最大的壓力仍為去庫存進展。整體上，基本面維持空頭趨勢，但短期多頭炒作資金仍占優勢。操作上，SR1409合約短線區間交易為主，參考區間4830-4900。
煤焦加速下跌 電煤540拋空 ||###||###||###
行情回顧
周一焦炭主力j1409合約延續下跌，收於1182元/噸，下跌24元/噸，跌幅1.99%，減倉21308手；焦煤主力JM1409合約延續下跌，收於831元/噸，下跌15元/噸，跌幅1.77%，增倉16942手；動力煤主力TC1409合約高位下跌，收於 530.8元/噸，下跌9元/噸，跌幅1.67%，增倉3660手。
現貨市場
焦炭現貨疲軟，唐山地區準一級冶金焦到廠價1120-1150元/噸；二級到廠價1070-1110元/噸；太原一級冶金焦車板價1110元/噸，二級冶金焦出廠價920元/噸；天津港(行情,問診)焦炭交割標準品報價1360元/噸。
焦煤現貨疲軟，唐山地區邯鄲主焦煤到廠價970-990元/噸；太原地區古交屯蘭主焦煤出廠價1040元/噸；京唐港澳大利亞低灰低硫焦煤港口提貨價850-890元/噸。
動力煤現貨穩定，秦皇港山西優混Q5500平倉價535元/噸；廣州港山西優混Q5500平倉價635-640元/噸。
操作建議
煤焦加速下跌，在資金緊張和終端需求放緩的背景下，市場傳言銀監會摸底融資礦加重悲觀氛圍，預計短期延續下跌走勢，但期價跌速過快不宜追空，空頭思路，關注焦炭09合約1180-1200壓力，焦煤09合約840-850壓力。
動力煤高位下跌，空頭入場明顯。傳統需求淡季背景下，秦港庫存的持續下滑難以推動煤價走勢，而隨著后期鐵路運力的集中釋放及水電逐漸擠壓火電將拖累煤價，中線空頭持有，關注540壓力。
產區天氣炒作 滬膠短空離場 ||###||###||###
行情回顧
昨日滬膠全天一路高走，RU1409合約開於14000點，全天上漲了2.49%，報收於14400點。1405開於13605點，盤中上漲了1.86%，收於13945點。
現貨市場
云南全乳膠13800 / 海南13800 / 昆明天然橡膠WF 13800 / 保稅區馬來西亞 SMR20 1720-1740。原油:WTI 100.69，-1.25 / 布倫特10939，-94。
技術指標
滬膠1409合約昨日增量減倉強勢上漲，09合約KDJ持續位於均值50之下但呈現金叉。MACD綠柱繼續縮減，死叉后開口縮小，但數值依然為負數，維持空頭市場。09合約日線在布林帶下軌道之上波動，均線指標也略有拐頭向上，短線關注下方成本支撐14000。
操作建議
我國云南天膠主產區遭遇高溫干旱侵襲，部分地區停割，具體影響仍有待核實，短期炒作情緒升溫，但預計對未來最終產量影響有限。橡膠期現貨庫存均達歷史極值，市場供應充足。昨日滬膠主力空頭離場，短線空頭風險較大。操作上，滬膠1409合約長線維持空頭趨勢，短線區間交易為主，參考區間13500-14500。
玻璃收盤翹尾 價格漲勢徐徐 ||###||###||###
行情回顧：昨日FG1409小幅低開於1223點，開盤后快速下行，於1212點企穩反彈，后沿1219一線窄幅震盪，午后臨近收盤上拉翹尾，終報收1228點。
訊息方面：華中和沙河地區生產企業近期產銷良好，庫存下降，現貨市場信心有逐漸回暖的跡象；華南地區市場需求持續向好，價格有意再次上調；華東市場前期受到沙河降價的不利影響，近期預計也將有所好轉。隨著北方地區季節性需求增加，生產企業庫存下降速度加快。
現貨市場：5mm玻璃出廠價：華東，江蘇華爾潤1334/華南，江門華爾潤1394/漳州旗濱1392/華北，大光明1072/安全1088，+16/秦皇島耀華1280/華中，武漢長利1256，+8/株洲旗濱1218/荊州億鈞1206/山東，巨潤1164/金晶1264.庫存方面，本周庫存量為3208萬重箱，前值為3207萬重箱，環比增加1萬重箱，庫存延續上升趨勢。
操作建議：昨日FG1409窄幅震盪，盤末小幅收陽。總體持倉增加，成交量增加，主力多頭大幅增倉，多空於當前價位僵持不下。目前，現貨價格穩中有升，沙河安全開始提價，華中價格繼續小幅上漲。受銀監會提高鐵礦石融資保證金，引爆黑色系列跌勢影響，目前建材市場氛圍偏空，短期看上行仍存一定壓力，價格漲勢徐徐。操作上，可依靠1225一線逢低試多，1215止損。關注1230點壓力，參考區間1215-1245點。
石化出廠價下調 連塑市場氛圍偏空 ||###||###||###
行情回顧：昨日連塑L1409跳空低開於10925，最高價10940，最低價10865，收盤價10895，下降45點。總持倉39.3萬手，減少1.3萬手；總交易量28.3萬手，減少20.7萬手。L1405收於11795，下跌20點。
市場分析：中油華東出廠價下跌200，華南下跌100。華北市場價下跌50-150，華東市場價下跌20-100，華南市場價下跌50-150。石化報價下跌，市場順勢下跌，以緩解原料價格高位與需求低迷的矛盾。目前中油華東和華南出廠價為11700，華北11800；中石化華北11750，華東11900，華南11650-11750。神華競拍成交欠佳，成交均價11650，成交量70噸。5月線性檢修裝置主要包括天津大乙烯30萬噸5月初停車10天，獨山子全密度二線30萬噸停車10-15天，5月18日鎮海煉化45萬噸停車40天，另外包頭神華30萬噸裝置轉產低壓，5月的供給壓力不大，供需處於弱平衡。
投資規則：中油石化出廠價下跌，市場跟跌。5月供需弱平衡，操作上，背靠20日均線，短空為主，止損11000。
風險情緒緩和 貴金屬小幅回落 ||###||###||###
行情回顧
隔夜紐約COMEX-6月份交割的黃金期貨報收於1296.2美元/盎司，較前一交易日下跌0.22%，最低1292.1美元/盎司，最高1306.2美元/盎司。隔夜紐約COMEX-7月份交割的白銀期貨報收於19.60美元/盎司，較前一交易日下跌0.60%。
至周一連續交易時段收盤，上海黃金期貨主力合約au1406最高價262.25元/克，最低價260.05元/克，報收於261.00元/克，下跌0.11%。上期所白銀期貨上市主力合約ag1406報收於4094元/千克，下跌0.22%，最低4077元/千克，最高4118元/千克，成交略減至逾83萬手。持倉增加27760手，至400082手。
美元指數報收於79.71點，較前一交易日下跌0.07%。歐元美元報收於1.3851，較前一交易日上漲0.12%。
紐約商品交易所6月交貨的輕質原油期貨價格上漲0.27%，報收於每桶100.87美元。
歐美主要股市多數收高。道瓊斯工業平均指數上漲87.28點，報收於16448.74點，漲幅為0.53%；納斯達克綜合指數下跌1.16點，報收於4074.40點，跌幅為0.03%；標準普爾500指數上漲6.03點，報收於1869.43點，漲幅為0.32%；德國DAX 30指數上漲0.48%，收報9446.36點；法國CAC 40指數上漲0.38%，收報4460.53點；英國倫敦金融時報指數上漲0.22%，收報6700.16點。
市場要聞和經濟數據
1、 美國昨夜宣布將對7位有影響的俄羅斯人和17家公司進行制裁；歐盟對俄制裁名單則又增加了15人。而據最新五角大樓傳來的訊息稱，俄羅斯已向美國保證不會入侵烏克蘭。
2、 美國3月成屋簽約銷售指數月率+3.4%，創2011年5月以來最大。
ETF持倉
截至4月29日，全球最大的黃金ETF--SPDR Gold Trust持倉量為792.14噸，與前一交易日持平。
操作建議
隔夜接近美市開盤有訊息稱俄羅斯從邊境撤軍並向美國保證不入侵烏克蘭，令市場風險情緒有所改善。美市時段間金銀由於美數據利好回落，符合我們預測的年線一線壓力較大，黃金短線或將跟隨訊息面在144日線和年線間震盪，一旦突破，則方向就將確定。操作上，周五進場多單可參考金1290、銀19.50為止損繼續持有，關注黃金1284-1307震盪區間邊界的突破情況。
風險偏好降低 滬銅短多參與 ||###||###||###
周一LME 三個月期銅震盪回落，LmeS_銅3 開於6772 點，最高6798點，最低6741.25點，成交25962 手，持倉30.4萬手，報收於6745點。
周一晚間時段滬銅主力合約1407 小幅低開於47840 元/噸，開盤后震盪上升，收盤上漲0.00%至47920 元/噸。上海電解銅現貨報價升水1300至升水1480，平水銅成交價格50500-50600元/噸，升水銅成交價格50550-50700元/噸。
經濟數據方面：
1. 周一，全美不動產協會（NAR）公布的數據顯示，美國3月成屋簽約銷售指數環比增3.4%，創2011年5月來最大，遠超預期的環比增1%。今日數據表明進入春季以來，美國房產市場開始企穩。
2. 美國宣布對7位俄羅斯官員以及17家與俄羅斯總統普京（Vladimir Puti）有聯系的公司實施制裁，第二輪制裁似乎沒有預期的嚴厲。
3. 據路透社，中國金融系統今年面臨4200億美元信托產品到期的考驗，兌付高峰將從5月開始。投資者對於那些債臺高筑的公司能否如期還本付息的擔憂也與日俱增。
4. 中國央行一高級官員周一公開撰文指出，現在必須謹慎對待企業和政府去杠桿，盲目的去杠桿行為將打擊已經放緩的經濟增長。
5. Atico礦業公司（Atico Mining Corp）周一公布的初步季度報告顯示，2014年一季度旗下El Roble礦山錄得140萬磅的銅精礦，較去年同期均小幅增長。
庫存方面，LME銅庫存減少1950噸至237000噸；上海期貨交易所銅周庫存減少27321噸至105156噸。
操作建議，訊息面上，美經濟數據強勁，不過烏克蘭危機繼續發酵以及中國信托兌付高峰到來，使投資者風險偏好降低。基本面上，倫敦與上海庫存持續下降，上海現貨超高升水，顯示現貨短期緊缺嚴重。操作上，滬銅技術突破，短多思路對待，跨期套利可關注。壓力48300，支撐47600。
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